듀얼모멘텀 전략

• 듀얼모멘텀 = 상대모멘텀 + 절대모멘텀의 조합
• 상승 추세의 자산에 투자하고, 하락 시 안전자산으로 대피
• 매월 1회 간단한 체크로 운용 가능
• MDD를 크게 줄이면서도 장기 수익률을 유지하는 전략

상대모멘텀 (Relative Momentum): 여러 자산 중 최근 수익률이 가장 좋은 것을 선택합니다.

예: 미국 주식 vs 국제 주식 → 최근 12개월 미국 주식 수익 15%, 국제 주식 5% → 미국 주식 선택

절대모멘텀 (Absolute Momentum): 선택된 자산이 절대적으로 수익이 났는지 확인합니다.

예: 미국 주식 최근 12개월 수익률 > 0%? → Yes → 투자 유지 → No → 안전자산(채권)으로 대피

📌 듀얼모멘텀 = 상대 + 절대를 동시에 적용

💡 상대모멘텀: "가장 잘 나가는 것을 사라" 절대모멘텀: "하락장이면 도망가라"

게리 안토나치의 GEM (Global Equities Momentum):

매월 1일 확인:

Step 1: 미국 주식(SPY) 12개월 수익률 vs 국제 주식(EFA) 12개월 수익률 비교 → 높은 쪽 선택 (상대모멘텀)

Step 2: 선택된 자산의 12개월 수익률 > 단기 국채(BIL) 수익률? → Yes → 선택된 자산에 투자 → No → 미국 채권(AGG)에 투자 (절대모멘텀)

📌 정리:

• 미국 주식 최강 + 수익 양(+) → SPY 투자
• 국제 주식 최강 + 수익 양(+) → EFA 투자
• 둘 다 수익 음(-) → AGG(채권) 투자

💡 매월 1번만 확인하면 되므로 시간이 거의 들지 않습니다.

GEM 전략 백테스팅 (1974~2023 대략):

📌 핵심 장점:

• 2008년 금융위기 시 채권으로 대피하여 손실 제한
• 2020년 코로나 급락 시에도 빠르게 대피

⚠️ 주의:

• 횡보장에서 잦은 신호 변경(위플소) 가능
• 매매 시 세금·수수료 발생
• 과거 성과가 미래를 보장하지 않음

💡 듀얼모멘텀의 가장 큰 장점은 MDD를 대폭 줄이는 것입니다.

한국에서의 실행:

사용 ETF:

• SPY → TIGER 미국S&P500
• EFA → TIGER 선진국MSCI World
• AGG → KODEX 미국종합채권(H) 또는 KOFR금리액티브

변형 전략:

• LAA (Lethargic Asset Allocation): 듀얼모멘텀 + 자산배분 혼합
• VAA (Vigilant Asset Allocation): 더 공격적인 모멘텀 전략

실행 팁:

• 매월 1일 고정 날짜에 확인
• 신호가 바뀌면 즉시 리밸런싱
• ISA·연금 계좌에서 실행하면 세금 절약
• 감정적으로 채권 전환이 어려워도 규칙을 따르기

📌 듀얼모멘텀의 핵심은 "규칙을 지키는 것"입니다. 감정이 개입하면 전략이 무너집니다.