MDD 뜻·계산법·확인방법 - 최대 낙폭으로 투자 위험 보기
MDD 뜻과 계산법, 확인방법을 정리합니다. 포트폴리오가 고점에서 저점까지 얼마나 하락했는지 측정하고 회복 기간과 함께 투자 위험을 해석합니다.
약 3분
MDDMaximum Drawdown최대 낙폭하락 리스크리스크 지표
한눈에 답
MDD(Maximum Drawdown)는 투자자산이 고점에서 저점까지 기록한 최대 하락률입니다. 수익률이 같아도 MDD가 큰 포트폴리오는 버티기 어렵기 때문에 수익률과 함께 확인해야 합니다.
MDD 개요
MDD(Maximum Drawdown, 최대 낙폭)는 특정 기간 동안 포트폴리오 가치가 고점에서 저점까지 최대로 하락한 비율입니다. 투자자가 실제로 경험할 수 있는 최악의 손실을 측정하는 핵심 리스크 지표입니다.
MDD 계산법
MDD = (고점 - 저점) / 고점 × 100
예: 포트폴리오가 1억 원에서 최대 7,000만 원까지 하락 → MDD = (1억 - 7,000만) / 1억 = -30%
주요 자산의 역사적 MDD
| 자산 | 주요 MDD | 시기 |
|---|---|---|
| 미국 주식(S&P500) | -56% | 2008 금융위기 |
| 한국 주식(KOSPI) | -54% | 2008 금융위기 |
| 60/40 포트폴리오 | -30% | 2008 금융위기 |
| 올웨더 포트폴리오 | -15% | 2008 금융위기 |
| 미국 국채(장기) | -25% | 2022 금리 급등 |
MDD의 투자 시사점
- 심리적 한계 파악: 자신이 감내할 수 있는 MDD 수준을 사전에 결정
- 전략 평가: 높은 수익률이라도 MDD가 크면 실전에서 유지하기 어려움
- 회복 기간: MDD가 클수록 원금 회복에 더 오랜 시간 필요
- -20% 하락 → 25% 상승 필요
- -50% 하락 → 100% 상승 필요
MDD 관리 방법
- 자산배분으로 포트폴리오 전체의 MDD 제한
- 손절 규칙 설정(개별 종목 또는 포트폴리오 수준)
- 절대모멘텀이나 추세추종으로 대형 하락 회피
- 현금 비중으로 하방 리스크 완화
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q. MDD -30%를 감내할 수 있을까요? 대부분의 투자자가 생각보다 -20% 이상의 하락에서 심리적으로 크게 흔들립니다. 실제로 경험해보기 전까지는 자신의 한계를 과대평가하는 경향이 있습니다.
Q. MDD가 작으면 수익률도 낮은가요? 일반적으로 MDD와 수익률은 트레이드오프 관계이지만, 자산배분과 리스크 관리를 통해 MDD를 줄이면서도 합리적 수익률을 달성할 수 있습니다.
Q. MDD 회복에 보통 얼마나 걸리나요? 자산과 하락 규모에 따라 다르지만, S&P500 기준 역사적으로 대규모 MDD(-40% 이상)에서 회복까지 2~5년이 소요되었습니다.